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很难思象，死磕成本的"理工男"零跑汽车，居然趁这两年车圈"高端平替"海潮，上位新势力一哥。

8 月 18 日零跑财报交卷，在上半年行业销售淡季，这匹黑马的营收却翻了一番不啻，毛利增速更甚，平稳在两位数的毛利率，创公司历史新高。狠毒滋长下的零跑，初次迈过了半年度净利润转正的节点，成为继理思之后，第二家收场半年度盈利的新势力。

此番亮眼事迹背后，结领略实印证着"鸿沟效应"的魅力。上半年，零跑一举用 22.17 万台销量稳坐新势力销冠。春风寂静，零跑决心顺势而上，在当晚事迹会上晓示将全年盈亏均衡改为全年盈利，同期二次上调全年销量见地至 58 万 -60 万台。

这意味着它要向着月销 7.5 万 + 进发，挑战新势力销量极限。至于来岁，CFO 李升起放言要挑战 100 万销量，比董事长朱江明原预期提前一年。

几年前未能得到太多聚光灯映照的零跑，显著找到了解围旅途，而且把雪球越滚越大。干系词在多数车企增长预期趋于保守确当下，零跑却并不认为我方是激进派，" 100 万年销见地是必须作念到的，这是生活底线，不然会活得很累"。朱江明向华尔街见闻说说念。

昨年，朱江明说确凿要活到临了得 300 万辆以上的销量，本年他的计较加码，" 400 万辆是咱们的大见地"。要知说念这一量级还是可以与比亚迪、通用等巨头都肩了。这也合乎朱江明为零跑定的新"东说念主设"——翌日晋级为寰球级电动车企。

接下来，所有这个词汽车产业是否会因它迎来新的变局，敌手们又是否会就此息事宁人？

凯歌高奏

岁首还在准备奋勉摸到全年盈亏均衡线，中报后如同开挂一般，声称本年要净挣 5-10 个亿。显著零跑我方也没意料，本年会如斯唾手。

短短一年时候，零跑的销量就从昨年上半年的 8.6 万台，蹿升至本年同期的 22.2 万台。况且在本年 7 月，攀上了 5 万月销高位，稳居新势力销量榜榜首。

面前，价钱战未有熄火的迹象，在车型结构下千里的风向下，零跑在 15 万元级别红海商场，硬是靠鸿沟效应初次收场半年度利润翻红，逆势净赚三千多万。

从财报拆解来看，天然零跑上半年仍在加码参加智能化、渠说念，但同期 154 亿元的营收增长还是是三费增长额的 10 倍；毛利率随之情随事迁，从昨年上半年的 1.1% 激增至 14.1%；

在滥用左迁的大趋势下，数据阐明，六年前朱江明定下的"好而不贵"策略启动涌现威力。零跑大步迈入收货期，它向商场阐明"性价比门道也能获利"。

在业内东说念主士看来，10-20 万元是国内新动力汽车用户群体最大的商场，亦然竞争最热烈的商场之一。这一圈层，性价比仍是无往而不利的金钱密码，零跑成了爆款王。

上半年，零跑的"增援队列" B10、B01 上市，同期旗下 C 系列的"常青树" C11 进行了改款。商场反映热烈，B10 上市次月（5 月）请托即超万辆，成了品牌最快请托破万的车型；7 月底上市的 B01 发售 72 小时锁单超 1 万台。

以本年主力 B 系列为例，十万元出面的价钱，将友商原先二、三十万的端到端扶直驾驶、激光雷达、800V 平台，连同"雪柜彩电大沙发"等场景化体验成立一并送上，这种越级成立比大多数同业都激进，主流滥用者很难不动心。

极致成本抑制的密码，在于零跑的自研政策。朱江明向华尔街见闻示意，当今零跑不仅是三电、智能座舱、智驾自研，访佛 AR-HUD、座椅这类高附加值零部件也全部入部下手我方研发。

朱江明极尽所能地为零部件"脱水"，留出成本空间约束加强家具力。同期佐以平台化的加握下，零跑得以连忙迭代、推新，在变幻不测的商场中蚁集火力霸占山头。

在业内东说念主士看来，这套组合拳给了零跑豪阔推广窗口机遇。从行业竞争格式来看，友商比亚迪因为价钱战受到"反内卷"的戒指，零跑得以顺势浸透进对方 15 万级车型的基盘，酿成口碑和滥用者心智的正轮回。

因此，上半年的成绩给了零跑很大信心，行将到来的金九银十让其有了更大思象空间，更何况此时零跑手里还数张王牌蓄势待发。

新王当立

乘着商场的东风，零跑在鸿沟增长的路上无间奔突。

这次财报会上，措置层剧透称，8、9 月份的销量还会有显著增长，由此本年的总销量上调至 58-65 万辆，来岁则将向百万年销发起要紧，对应 8 万 + 的月销。

这一量级对新势力而言可谓是"无东说念主区"，此前从未有品牌立下如斯豪横的 FLAG。5 万月销对好多玩家而言还是是难以逾越的天堑，只须比亚迪、吉祥、理思等少数红运儿得以收场。

在多数车企增长预期趋于保守确当下，零跑倘若能称愿收场百万梦，就还是得以置身国内整车企业的 TOP2，所有这个词新动力行业也将透顶洗牌。

新王当立，投资者最初将预期打满。短短两个月，零跑股价从 6 月的 51 港元，一都猛涨近五成。遗弃 8 月 20 日，零跑港股市值盘中一度封闭千亿大关。

"零跑在成本商场逾越还是特地大了，从最低二十多块到当今最高 76 块，走动额从几百万到上千万，当今多的时候十几个亿，好多基金都启动对零跑启动存眷"。朱江明对华尔街见闻如是说说念。

一都呼吁大进确凿激越了里面军心，不外朱江明并不认为我方是激进派，他深知当今还不是开香槟的时候，在他看来榜单排位波动仅仅暂时的，"包括威马、哪吒，好多作念过销冠的品牌当今都隐藏了，今天（销冠）轮到了零跑也没什么。"

决赛前夕，所有选手都在卯足了劲拥入第一梯队，深蓝、乐说念、极氪、比亚迪王朝 / 海洋、吉祥星河等敌手的紧追不舍，也思从零跑口均分一杯羹。

"咱们抗日接触才见效，当今刚过盈亏均衡点的规模线。零跑如若不简略快速增多销量，让盈利才智更强，商场占有率更高，那可能就很危机"。朱江明认为，翌日三年将是行业最惨烈的决赛期，"零跑必须保握驱驰的速率，才简略约束往前走不被东说念主踩在眼下"。

对此，朱江明有着明确的盘算，本年收场 50 至 60 万台，两年后达到 100 万台，五年后冲刺 400 万台。它思无间跨越圈层，成为民众汽车行业 TOP 级的巨头，屹立行业之林。

而这次事迹会，措置层给朱江明的愿景按下快进键，百万见地被提前了一年。

朱江明说过，100 万的见地是必须作念到的，这是生活底线，不然会活得很累。因为年销百万辆的车企才能收场平稳盈利，在原来传统的燃油车时期，长城、吉祥都是履历了过百万辆浸礼，才确凿成为一个着名的车企的经过，零跑也一定需要履历经过。

不外，零跑要如何收场这个 FLAG？朱江明的解法是让每款车都成为行业常青树，保握热销的势头。

从家具筹画来看，昨年 10-20 万元区间的 C 系列家具矩阵构建完成，匡助零跑平稳了市风景位；本年 B 系列将进一步下探，在 6 万 -10 万元区间寻找增量；2026 年 A 系列和 D 系列上市，最终酿成掩饰 6 万至 30 万元主流价钱带的好意思满家具线，缓和不同层级滥用者的需求。

按照里面筹划，慕尼黑车展零跑会推出本年的第三款 B 系列新车。来岁则是零跑的家具大年，会推出五到六款车，包括 A 系列和 D 系列的旗舰 SUV 和 MPV。

锁定胜局

走上正轮回的路，朱江明似乎赌赢了，赌性的背后是他对才智、资源和处境的清晰贯通。

深谙科技迭代律例的朱江明认为，"电动车即是一个电子家具，它的迭代和降价速率一定会比传统燃油车快得多。两年是一个智能电动车的更新周期"。

在他看来，在面前滥用降价的商场环境下，性价比会越来越成为滥用者的偏向。"有一些正本买惯了香奈儿的用户，偶尔买一买优衣库，可能也会买零跑。他用了以后认为没什么两样，就成了至意粉丝"。

天然零跑的体量还难以和比亚迪等匹敌，但通过掌控中枢技能，掌控产业链的订价权，一朝鸿沟启动拉升，无疑会在利润的天平上，得到更大的加成杠杆。

为了晋级"百万俱乐部"，零跑还藏着两张王牌 -- 拓展下千里商场、加快出海。

朱江明领悟，零跑要向三四线城市推广，这里还有大批未被挖掘的需求，亦然小鹏、极氪、蔚来等一致的见地。寻找国内存量的同期，零跑牵手汽车巨头 Stellantis 之后，国外商场的布局被按下快进键。

咫尺，零跑已通过与经销商协作，在欧洲等地布局了约 600 家门店。有接近零跑的东说念主士领悟，其国外渠说念铺设速率很快，尤其是在 Stellantis 的品牌背书下，B 系列等民众化车型有望连忙大开商场，带动本年出海销量超预期。

与此同期，零跑的马来西亚工场将在本年底收场 C10 的腹地化拼装，里面还盘算在来岁收场欧洲腹地化分娩，在关税风云中为国外的放量上一说念保障。零跑的见地是来岁国外售量翻倍，达到 10-12 万台。

跟着民众化车型的熏陶积存以及 Stellantis 在腹地商场洞悉上的相沿，零跑的民众化说念路，或将比多数新势力走得更快。这对其他新势力而言无异于"降维打击"，这亦然零跑在红海商场中锁定赢面，最终大幅上量、收场盈利的中枢之一。

朱江明曾坦言和那些民众车企比，零跑仅仅赚了少许吃饭钱，"前十大车企都是赚得盆满钵满，咱们仅仅量有些起色，利润、毛利方面天然和国内比嗅觉可以。跟着零跑快速进入国外商场，在毛利率普及方面也瑕瑜常有利的"。

出口的同期，零跑也借助技能供应商身份，为我方加了一层利润保障。

从车企晋级到 tier1，零跑在行业的变装进一步推广，其自研技能体系由此进入答复周期。在机构分析东说念主士看来，如若零跑能握续开启向车企输出电子架构授权的模式，且收入变成一个频频性收入，其估值倍数可能还能有无间进取的空间。

从全域自研坚握"理工男"底色、聚焦 15 万商场作念"车界优衣库"，再到与 Stellantis 分享技能和国外商场，零跑晋级为车圈"准巨头"的思象力正快速开释。

在民众的新动力汽车商场买球下单平台，一个新的搅局者还是浮现。